朕等不及了朕现在就想要你 联动科技近两年齿迹大增,或是赊销带来的“纸面华贵”
发布日期:2022-04-29 10:11    点击次数:105

佛山市联动科技股份有限公司(以下简称"联动科技")近期更新了招股书上会稿朕等不及了朕现在就想要你,拟募资 6.38 亿元冲击创业板上市,保荐机构为海通证券。

红星老本局驻守到,在上次闯关科创板时,联动科技线路的招股书露出,其 2017 年至 2019 年的事迹全体呈下滑趋势。但本次 IPO,联动科技 2020 年以及 2021 年上半年齿迹却状貌全非,被质疑 IPO 前突击增收。

而在事迹大增的同期,其概括毛利率却在流畅下滑,应收款项亦然大幅增长。盈利高、进账少、净现比低,事迹大增能够仅仅赊销带来的"纸面华贵"。

近两年齿迹大增

概括毛利率流畅下滑

联动科技专注于半导体行业后道封装测试边界专用开采的研发、分娩和销售,主要产物包括半导体自动化测试系统、激光打标开采偏执他机电一体化开采。

联动科技曾于 2020 年 9 月提交招股书冲击科创板上市,但完成两轮问询后,其于 2021 年 3 月主动除掉了材料。

上次 IPO 提交的招股书露出,2017 年至 2019 年,联动科技隔离完了营收 1.5 亿元、1.56 亿元、1.48 亿元,归母净利润为 4364.11 万元、4407.32 万元、3177.52 万元,全体呈下滑趋势,盈利才略不被看好。

普陀区消防救援大队立即出动 4 辆消防车,20 余名消防救援人员赶赴到现场。只见在道路左侧,一辆白色的小轿车被熊熊烈火吞噬,滚滚黑烟腾空而起,整个车子处于猛烈燃烧状态,随时可能发生爆炸。消防人员立即取出两支水枪,从小轿车左右两侧展开灭火,同时重点对油箱部位进行冷却。十分钟左右,火势被基本控制。交警和民警现场做好警戒,维持路上车辆秩序。

中国证券投资基金业协会 ( 下称"中基协" ) 最新数据显示,今年 1 月私募证券投资基金新备案规模为 401.21 亿元,相比去年 12 月下降近六成,备案数量也显著缩水。今年 1 月份公募基金发行份额仅为 1188.2 亿元,相比去年 12 月大幅下降。

但改道创业板之后,联动科技的事迹班师状貌全非,事迹增速还在束缚加速。

最新招股书露出,其 2020 年完了营收 2.02 亿元,完了归母净利润 6076.28 万元,隔离比上年同期增长 36.29% 和 71.26%。2021 年经审阅的生意收入为 3.44 亿元,同比增长 70.14%;扣非净利润为 1.25 亿元,同比增长 133.85%。

关于事迹增长的原因,联动科技在招股书中示意,人人人射受益于半导体行业景气度的连接飞腾,公司下旅客户半导体制造商和封测厂的加速扩产,公司生意收入和扣非后净利润均呈现较快增长。

不外,在事迹大增的同期,联动科技的概括毛利率却在已往 3 年流畅下滑。阐发期内(2018 年 -2021 年上半年),联动科技概括毛利率为 70.10%、68.19%、66.45% 和 67.15%。

事迹大增背后

或是赊销带来的"纸面华贵"

红星老本局驻守到,与事迹沿途增长的,还有联动科技的应收款项。

阐发期内,联动科技应收账款的限制和占比均逐年上升。其中,2018 年末、2019 年末,公司应收账款账面价值隔离为 3361.92 万元、3634.71 万元,增幅还不算太大。

但到了 2020 年末,公司的应收账款快速上升至 6452.29 万元,同比 2019 年增长 77.52%,远高于当期的生意收入增幅。2021 年上半年末,联动科技应收账款再增多至 7645.72 万元,比 2020 年末又有上升。

阐发期内,公司应收账款余额占当期生意收入的比例隔离为 22.88%、26.01%、33.73% 和 61.08%,也呈现出逐年上升的趋势。

此外,联动科技 2020 年末应收单据、预支款项和其他应收款总共达 2949 万元,同比 2019 年也增长了 42%;2021 年上半年应收单据、预支款项和其他应收款总共 6920.66 万元,较 2020 年末增长了 134.68%。

可见联动科技事迹大增背后,也留有不少隐患。一朝产生坏账风险,事迹可能遭到反噬。

另外值得驻守的少量是,联动科技天然盈利大涨,但是公司估计活动产生的现款流量净额一直低于净利润。

2018 年至 2021 年 1-6 月,联动科技的净利润隔离为 4407.32 万元、3174.01 万元、6076.28 万元、4145.22 万元;估计活动产生的现款流量净额隔离为 1589.29 万元、1423.95 万元、2648.86 万元、-458.50 万元。2018 年、2019 年、2020 年,公司净现比隔离为 0.36、0.45、0.44。

现款流响应的是收付完了制之下的现款相差,净利润响应的是权责发生制之下的管帐核算。净现比越高,讲解估计活动产生现款流量越高,企业盈利质料越高;反之则讲解企业估计质料欠佳,可能存在应收账款或存货积压。业内人士以为,一般来说,净现比要高于 70% 才算健康。

应收账款增长、回款压力加大,还要时辰提防坏账风险,高盈利无法换回现款流,能够终归只但是"纸面华贵"。

关于联动科技的 IPO 证据情况,红星老本局将连接关怀。

红星新闻记者 俞瑶 余冬梅

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